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但是时代邻里的现金流量波动较大，2016年—2018年，公司的经营活动现金分别为-438.3万、2330.7万元、11.14亿元，但是今年上半年，公司的经营活动现金流量净额为负，共计流出8.47亿元，主要用于结清与时代中国控股旗下公司的款项。如果未来公司的扩张不能成功，那么公司的资金将会承受巨大的压力。

面对压力，西部多个省份明确，把稳增长作为当前经济工作的主要任务。传统动能弱化从今年上半年来看，东部地区投资同比增长4.4%，中部地区投资增长9.4%，西部地区投资增长6.1%，东北地区投资下降3.6%。但西部地区分化严重，投资增长主要来自西南地区，上半年四川、重庆、云南、贵州的固定资产投资增长较快，分别为10.1%、6.1%、9.1%、12.3%；而西北地区的固定资产投资增速普遍下滑，比如陕西省降低到了1.6%。这显示出，作为投资拉动型的西部地区，稳增长的压力越来越大。

今年1月份，平安银行发行的260亿元可转债，认购情况也异常火爆，80亿元的网下发行份额，申购总额突破10.75万亿元，有效申购倍数高达1400倍。2018年，随着监管机构要求商业银行支持实体经济和纾困民企，加剧银行的资本消耗，同时为了满足监管对资本的要求，自去年以来，银行通过可转债、二级债等工具密集“补血”。

在互联网产业里，企业盈利来源于客户和变现，客户来自于流量，变现来自于商业模式。流量的核心在于客户，变现的核心在于盈利模式。按照中信证券团队的研究，将金融科技的类型划分为I融资业务类、II资管业务类、III支付业务类、IV科技输出类、V平台型公司。

欧洲股市多数股指小幅低开，德国DAX指数平开，英国富时100指数跌0.33%，法国CAC40指数跌0.03%。北向资金大举“进货”117亿元外资也再度大举买入A股。今日北向资金大举净买入117.65亿元，其中沪股通净买入73.71亿元，深股通净买入43.94亿元。

兴业期货1队：舍β取α——上半年双焦品种投资策略宏观方面，兴业期货1队认为明年整体市场风险偏好下降，财政政策存在刺激力度超预期的可能性。同时，明年钢价中枢会下移，造成产业链利润规模收缩、产业链品种强弱分化。微观方面，焦煤和焦炭今年持仓量和波动率处于历史高位，单边策略风险加大。