zbsp999@gmail.com

上交所认为，公司年度业绩是投资者关注的重大事项，可能对公司股价及投资者决策产生重大影响。公司前期披露2017年预计盈利，但实际业绩与业绩预告相比发生盈亏方向重大变化，特别是因实际业绩亏损，导致公司股票被实施退市风险警示，严重影响了投资者的预期，可能对投资者投资决策产生严重误导。此外，公司也未及时对业绩预告进行更正，迟至2018年4月11日才发布业绩更正公告，距年报披露不到两周，更正信息披露严重滞后。

我们看看这样典型的周期和20世纪30年代大萧条的周期是类似的，那时候出现了两极化，在美国和欧洲我们可以看到政治的两极化产生了，在大选当中反映出来，这会影响到后续经济政策。与此同时，我们没有太多的能量，央行也没有太多的能量来进一步放宽货币政策。

大家可以看到，最重要的是泡沫阶段。首先按照传统的标准，价格会上升，还有现金流的流动等都非常快。同时价格也体现了以后的货币贬值，你要计算一下是否需要加大现金流，以及现金流是不是能预测未来的汇率贬值，如果达到了产能的顶峰时，人们通常都非常乐观，会大肆购买，杠杆率会增加，大家的债务会很大。大家也会进行远期的购买，比如说在房地产市场，大家会买更多房子，这样每个人就增加了一些房产，但是他们并非用于自住，预期是将来会卖掉，这就是泡沫的信号了。

非现场交通违法罚款可异地跨省缴纳公安部修订的《道路交通安全违法行为处理程序规定》5月1日起正式实施。新规定明确，机动车驾驶人对交通违法行为事实无异议的，既可以选择在违法行为发生地处理，也可以选择在发生地以外的任意地方公安交管部门接受处理，行政处罚按照发生地的处罚标准执行。

除此之外，近日，国家发展改革委联合交通运输部印发文件明确，鼓励银行业金融机构、非银行支付机构和互联网企业等服务机构紧密合作；允许ETC绑定既有银行账户和支付账户；支持商业银行推广发行加载交通行业应用的联名卡。据《通信信息报》，这对于受到电子支付冲击较严重的银行信用卡业务也是一针强心剂，借助推广ETC的契机。

而从偿债能力指标上来看，自IPO以来，蔚来在过去4个季度资产负债率呈现持续上升趋势，在本季度达到97.5%；而流动比率则呈现持续下降趋势，本季度末已经下降到临界值1以下，为0.97，存在较大短期偿债风险。截至目前，2019年第三季度已经接近尾声，假设蔚来在第三季度整体的经营状况不发生重大变化的情况下（即整车销售数量、单车辆销售毛利率、整体经营费用等），以蔚来过去几个季度短期现金储备消耗速度来看，目前公司现金流已处在非常危险的边缘。