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作为制度中性，汇率市场化本身没有也不应有升贬值的政策偏好。随着单边贬值预期被打破后，2018年人民币汇率政策的重点不再是汇率维稳，而是转向完善人民币汇率市场化形成机制，增加汇率双向波动的弹性。从2017年四季度货币政策委员会例会起，“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”已不再被提及。新年伊始，有关方面就宣布暂停使用“逆周期因子”，回归汇率政策中性。个人理解，这意味着汇率调控的重点不是替市场选择汇率水平，而是防止汇率过度或者异常波动，其观测维度可能是汇率变化有否引起单边预期、单边市场，以及损害出口竞争力。今年以来，不论人民币汇率急涨还是急跌，央行信守政策中立，基本退出了外汇市场常态干预。前5个月，银行即远期结售汇顺差累计214亿美元，上年同期逆差441亿美元；央行外汇占款增加329亿元，上年同期减少3929亿元（见图7）。

让中信建投如此紧张的是一份今年3月的内部汇报材料，网络流传的4页PPT含有对科创板甚至对监管的负面评价，提及了部分科创公司估值存在泡沫，同时还披露了高管收入从220万-1500万的收入细节。言辞用语部分颇为激烈，比如“监管兴风作浪，人为制造不公平竞争环境”、“美团机构投资人全被深套”、“小米只有傻瓜会接盘”……

这些预测中有一些不确定性，那就是美国页岩油行业正在放缓。正如彭博社报道的那样，“管道限制、钻井距离太近导致的出油量减少、天然气价格低和土地成本高”这些因素正对德州页岩钻探商造成压力。财务业绩不佳，而且相当长一段时间以来相当糟糕。自2012年以来，尽管北美石油产量大幅增长（或者由于如此惊人的增长），但该地区的石油公司已经花掉了1，870亿美元的现金。

纵观海印股份每次引发市场关注，都是“抢热点”。根据历年公告披露，海印股份涉足过移动支付、收购过银行股权、控股演艺公司。这一次海印股份成为流量明星，始于2个月前宣称研发成功非洲猪瘟疫苗。6月11日，海印股份公告称，拟投资9亿元用于对非洲猪瘟92%有效预防率的“今珠多糖注射液”。虽然在国家知识产权局专利检索系统中检索不到任何“今珠多糖注射液”的信息，也没有任何官方公示证明其得到农业部的批准，但海印股份通过信披“昭告天下”：“今珠多糖注射液”拥有专利权（含专利申请权）。

初步估算，纳入两大指数体系后短期有望给A股带来千亿人民币增量资金，待全部纳入后，增量资金达万亿。公司结构：A股周期股多、美股科技股多A股周期股市值占比较高，科技股市值占比较低。我国目前发行制度背景下，很多新兴成长行业的领军企业无法在A股上市。目前，中国市值最大的4家上市科技公司：以人民币计价，阿里巴巴2.6万亿，腾讯控股2.5万亿，百度0.5万亿，京东0.2万亿，其中阿里巴巴、百度、京东在美国上市，腾讯在香港上市。《上市制度改革将改变市场生态-20180313》中我们分析过，我国目前发行制度背景下，周期类公司扎堆上市导致A股市场结构失衡。

为了更好地打通线上线下交易，汽车电商平台纷纷完善渠道。如弹个车已在全国落地了超过5500家社区店，覆盖2079个区县，将渠道下沉至三四五线城市。此外，截至目前，花生好车已在全国400余座城市建立500余家直营门店、25家仓储中心。“汽车电商平台深度布局三四五线城市，为车企实现渠道增量的价值已经越来越被认可，随着合作的深入，专供电商渠道销售的定制车型也会出现，以此与4S店形成差异化。”一位汽车流通领域专家向《每日经济新闻》记者分析称。